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三精制药(600829):成本压力下保持主业平稳增长

发布时间:2008-04-17    研究机构:国信证券

我们认为以公司在OTC 市场的良好品牌和推广能力而言, 08年主营业务有望实现20%左右的平稳增长。但由于07年证券投资收益使得净利润基数变大,表观增速可能不高。我们下调08~09年年EPS 分别为0.70、0.81元/股,同比增长2%、16%,动态PE 分别为24倍、19倍,目前估值较为安全,考虑到公司在OTC 领域的龙头地位,毛利率有提升趋势,我们维持“谨慎推荐”评级。

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