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三精制药:参股券商点评

发布时间:2007-09-24    研究机构:兴业证券

  参股券商在近期可以给公司带来较好的回报。目前市场处于牛市,交易活跃,券商经纪业务获益十分丰厚。而且与其他业务相比,经纪业务风险很小。江海证券增资扩股后股本约9.09亿股,虽然规模不大,但纯经纪业务的成本也不高,盈利能力较好。三精制药如果参股江海证券成功,对短期的投资收益有较好提升。

  参股券商不影响公司的投资价值。三精制药此次拟出资参股券商,但公司的主业仍然是医药,并未因此转为投资型公司。三精制药目前经营状况良好,收购哈药四厂后,有望在明年起增加新的亿元品种,完善公司的产品梯队。从长期看,三精制药作为哈药集团重要的融资平台,仍有可能得到集团资源的支持。

  投资评级:推荐。我们看好三精制药作为OTC领导型企业的投资价值,维持对其07-09年业绩预期,分别为:0.60、0.75和0.90元,继续维持“推荐”评级。

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